Noticias Financieras

• Huawei invertirá 1,500 mdd. en Querétaro

Huawei en Querétaro generará 1,100 empleos en áreas de telecomunicaciones como centro de operaciones de redes, innovación, tecnología y capacitación.

Huawei, empresa china líder en servicios de tecnologías de la información invertirá en Querétaro 1,500 millones de dolares, como parte del compromiso del gobierno federal de consolidar la relación comercial con el país asiático.  

En el año pasado, la inversión china fue de 100,000 mdd. La inversión de Huawei es la primera de origen chino que se centra en el sector de las tecnologías de información, que seguramente redundará en más y mejores empleos para los mexicanos.

• México asciende al lugar no. 39 en el reporte Doing Business del BM

México ascendió cuatro posiciones en el reporte de Doing Business del Banco Mundial, y se ubica en el lugar número 39 de 189 países considerados, el cual mide la facilidad para hacer negocios.

La economía número 1 fue la de Singapur, seguida de Nueva Zelanda y Hong Kong. El reporte es un ejercicio que busca medir la facilidad para hacer negocios en 189 países en base a 10 indicadores que consideran diversas normativas, trámites y costos, en el ámbito federal y local, que impactan en el ambiente de los negocios.

• Walmart reduce en 11% sus inversiones para México y Centroamérica 

Ante la debilidad del consumo, la compañía anuncio que estima invertir aproximadamente 13 mil 400 millones de pesos, casi un 11% menos respecto a los 15 mil mdp. que prometió el pasado mes de febrero.

Informó también que ahora espera expandir en un 4.1% su área de ventas en México, esto por debajo del 5% que se propuso a inicio de este año.

• Sector Turismo del Bajío, en expansión

El PIB turístico de Guanajuato y Querétaro avanza 3.1% y 4% en promedio anual respectivamente, la participación de la región en el total nacional aumenta de 5.3% a 5.7% en 5 años.

Guanajuato y Querétaro presentaron un dinamismo importante en su PIB turístico en términos reales en el quinquenio 2008-2012, ya que por un lado el primero alcanzó una tasa anual del 3.1% y el segundo del 4%, niveles que contrastan con la caída del 0.2% real del PIB turístico a nivel nacional.

Las diversas acciones que se han emprendido en los estado de Guanajuato y Querétaro como son convenciones, talleres, entre otros, han fortalecido la participación del Bajío en el PIB turístico nacional al pasar del 5.3% al 5.7%.

Objetivos de los Proyectos de Inversión

Es importante antes de iniciar cualquier trabajo de investigación, que se especifiquen claramente cuáles son los objetivos que se desean obtener, así como las metas que se requieren alcanzar y los medios para lograrlos. 

Trabajar por objetivos es una manera eficaz de asegurar un nivel adecuado de productividad e incluso, de incrementar dicho nivel en un cierto periodo de tiempo para administrarse mejor y ser más eficiente. 

¿Qué son los objetivos?

Los objetivos se pueden definir como:

• Un objetivo representa, lo que se espera alcanzar en un futuro como resultado del proceso administrativo. 
• Son los fines hacia los cuales se dirigen las actividades de cualquier empresa, departamento o proyecto. 

Entonces: 

“Un objetivo es el fin que tiene una entidad fija de manera medible y cuantificable, para tratar de alcanzarlo en un futuro.”

La importancia de los objetivos radica en que éstos son tomados como guías en el desarrollo de las actividades que se van realizando durante la etapa de estudios, así como, durante la puesta en marcha y en el funcionamiento normal. 

Tipos de objetivos

• Objetivo general. 

Son aquellos en donde se plasma la idea de realizar un proyecto, siendo el fin al cual se quiere llegar, es toda la esencia de la cual se está formulando toda una idea y plan de proyecto. 

• Objetivo específico. 

Este tipo de objetivo abarca la principal aspiración de la inversión, ésta deberá ser apegada a la realidad y debe ser medible y alcanzable, detallando lo específico de los propósitos que en el proyecto se van a determinar.

Objetivos de los proyectos de inversión

Existen tres principales y primordiales que son: 

1. Determinar si el proyecto de inversión es aceptable o no. 
2. Establecer barreras para juzgar la bondad o permanencia de dicho proyecto. 
3. Evaluar su pronta recuperabilidad o rendimiento.

Proyectos Nuevos

¿Qué es un proyecto?

Un proyecto es un conjunto de acciones que se planifican a fin de conseguir una meta previamente establecida, para lo que se cuenta con una determinada cantidad de recursos. 

Ahora bien, todo proyecto, ya sea que tenga fines personales, profesionales o investigativos, posee una estructura dividida en fases que permiten dar finalmente en la meta u objetivo establecido.

Un proyecto consta de tres fases:

1) Planificación.

Esta etapa se caracteriza por ser un período en el que se establecen los objetivos a seguir y el modo en cómo se llevarán a cabo las acciones para lograr cumplirlos.

En caso de que en el proyecto participen varias personas, es en esta etapa en donde deberán establecerse los roles de cada uno, así como también todo lo relacionado con los recursos con los que se dispone y la manera en que éstos serán utilizados.

Los recursos se comportan como parte esencial en un proyecto y no sólo se incluyen en ellos los recursos materiales, sino que también es necesario considerar los recursos humanos con los que se cuenta, los costes y el tiempo, entre otras, de este modo, la organización adecuada de todos los recursos favorece en gran medida al éxito o fracaso de un determinado proyecto. 

2)Ejecución. 

Es aquella en que se realizan las acciones y tareas planeadas, y que representan la ejecución misma del proyecto. Se refiere a la ejecución de todo aquello que se organizó durante la fase previa de planificación. 

3)Entrega o Puesta en marcha.

Deberá cumplirse en el tiempo que se estipuló en la fase de planificación. De este modo, en ciertos casos se concretará con la entrega de la obra a un determinado cliente o la puesta en marcha de algún sistema que se ha desarrollado, respondiendo a las condiciones previamente acordadas.

En todas las fases mencionadas, quien se encuentre a cargo podría implementar algún sistema de control, es decir, algún método con el que a lo largo de todas las etapas pueda ir monitorizando los avances del proyecto según lo planeado y así, poder realizar a tiempo las modificaciones que sean necesarias para lograr los mejores resultados y el logro de los objetivos.

Características de un proyecto 

• Tienen un principio y un fin.
• Objetivos de Largo Alcance
• Objetivos Inmediatos y sus Actividades
• Tienen un calendario definido de ejecución.
• Siempre deben plantearse de una sola vez.
• Necesitan la concurrencia de varias personas en función de unas necesidades especificas.
• Cuentan con un conjunto limitado de recursos.

Punto de Equilibrio

Punto de Equilibrio 

Se denomina así al estado de equilibrio entre ingresos y egresos de una empresa, éste seria el umbral donde esta próximo a lograrse la rentabilidad.

Es el nivel de un negocio en el cual los ingresos igualan a los egresos y que por lo tanto no arrojan ni ganancia ni pérdida para el empresa.

Definiciones

• Tasa de Rendimiento

O también conocida como Tasa de retorno. Es el porcentaje que aplicado al monto de inversión, muestra la ganancia de la inversión.

Es la tasa de retorno de bono y tiene una relación inversa con el precio. Su cálculo tiene en cuenta el total de pagos de cupón, el precio de compra, el tiempo al vencimiento y el valor de salvamento.

• Flujo de Efectivo

Estado de cuenta que refleja cuánto efectivo conserva alguien después de los gastos, los intereses y el pago al capital. 

Es un estado que muestra el movimiento del ingreso y de los gastos. 

• VPN (Valor Presente Neto)

Es el método más conocido al momento de evaluar proyectos de inversión a largo plazo. Permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: Maximizar la inversión.

También permite saber si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las PyMES.

• TIR (Tasa Interna de Retorno)

La tasa interna de retorno de una inversión o proyecto es la tasa efectiva anual compuesto de retorno o tasa de descuento que hace que el valor actual neto de todos los flujos de efectivo (tanto positivos como negativos) de una determinada inversión igual a cero.

En términos más específicos, la TIR de la inversión es la tasa de interés a la que el valor actual neto de los costos (los flujos de caja negativos) de la inversión es igual al valor presente neto de los beneficios (flujos positivos de efectivo) de la inversión.

Las tasas internas de retorno se utilizan habitualmente para evaluar la conveniencia de las inversiones o proyectos.

Su fórmula es:

             

Gastos variables y Gastos fijos

Gastos Variables

Son aquellos que cambian en su monto total, directamente con las fluctuaciones en la producción o volumen del trabajo realizado. 

La producción debe medirse en términos de alguna base de actividad, como el número de unidades completadas, según sean las actividades del centro de responsabilidades. 

Se puede tomar como ejemplo: Materiales directos, mano de obra directa, electricidad, etc.

Gastos Fijos

Son aquellos que mes con mes se mantienen constantes en su monto total, independientemente de las fluctuaciones en el volumen del trabajo realizado. 

Se toma como ejemplo: Salarios, impuestos, seguros, depresiaciones, etc.

Apalancamiento Operativo y Financiero

Apalancamiento Operativo

Es la sustitución de costos variables por costos fijos que trae como consecuencia que a mayores niveles de producción, menor es el costo por unidad producida. 

Es la capacidad de la empresas de emplear costos fijos de operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades antes de intereses e impuestos.

Apalancamiento Financiero

Es cuando al empresa recure a deudas preferentemente que a capital común de accionistas para financiar su empresa.

Es el resultado de la existencia de gastos financieros fijos en el flujo de ingresos de la compañía. Estos gastos fijos por su parte no son afectados por las utilidades antes de impuestos e intereses. Deben ser pagados independientemente de la cantidad de utilidades antes de impuestos e intereses disponibles para su pago. 

También se puede decir que, es la capacidad de la empresa para emplear los cargos financieros fijos con el fin de aumentar al máximo los efectos de los cambios en las utilidades antes de impuestos sobre las utilidades o rendimientos por acción.

A este tipo de apalancamiento se le puede dividir en:

• Apalancamiento financiero positivo. Cuando la producción u obtención de fondos va en aumento. 
• Apalancamiento financiero negativo. Cuando no existe una productividad.
• Apalancamiento financiero neutro. Cuando el resultado es indiferente a ser negativo o positivo. 

Costo-Beneficio de la inversión extranjera

Beneficios 

• Desarrollo económico. 

Las inversiones ponen una buena infraestructura en el país, lo que a su vez reduce el costo de hacer negocios. A lo largo del tiempo logra elevar la economía del país.

• Evita las restricciones comerciales.

Esto es que tienen un acceso ilimitado al mercado del país donde se instala la inversión. 

• Incentivos fiscales.

Los países en desarrollo ponen aranceles de importación para proteger a las empresas locales de una competencia desleal por parte de las empresas extranjeras.

• Desarrollo tecnológico.

Aportan nuevos conocimientos tecnológicos de sus países de origen. Esto ayuda a desarrollar y crear conocimientos en el país receptor.

• La inversión extrajera apoya también los servicios sociales que incluyen esfuerzo tales como la construcción de escuelas y hospitales.

Costos

• Genera costos de transporte para la empresa inversionista 
• Costos de insumos
• Costos laborales (Sueldos y salarios, pago de cuotas de afiliación de servicios médicos, etc).
• Costos arancelarios (por importación y exportación de productos, maquinaria, etc).

Tipos de Proyectos de Inversión

Se tiene una clasificación de 5 tipos de proyectos, que a continuación se describen:

• Complementarios.

Este lleva a cabo un control y verificación del proyecto en marcha. Así mismo mide los errores y retro-alimenta la información con que se cuenta ya con anterioridad. En otras palabras, busca al 

staff adecuado para verificar, corregir y retro-alimentar. 

En otras palabras se podrían definir como aquellos cuya rentabilidad conjunta es mayor que la de la suma de las rentabilidades individuales.

• Sustitutos.

Son aquellos que determinan la pérdida que uno le genere al otro e imputarlo como un costo del primero. 

Son aquellos cuyo rendimiento conjunto es menor a la suma de sus rentabilidades individuales. Cuando la ejecución de un proyecto B reduce los beneficios de un proyecto A, o la elección de ambos proyectos genera una reducción de los beneficios individuales de cada proyecto.

• Mutuamente excluyentes.

La ejecución de un proyecto anula los beneficios de la realización de otro o peor aún, lo torna inviable. Por ello resulta de vital importancia la elección de solo uno de ellos.

• Independientes.

Se caracteriza porque la ejecución de uno afecta los resultados del otro. Así, la puesta en marcha del proyecto A no afecta los beneficios netos del proyecto B y viceversa. Es así como se dice que estos proyectos son independientes.

• Dependientes.

Requieren que para que se realicen se haga antes otra inversión. Por ejemplo, esto se refiere a proyectos de cuya dependencia se genera un efecto sinérgico. También pueden ser conocidos como proyectos Dependientes-Complementarios.

Clasificación de los créditos

¿Qué se entiende por crédito?

Término utilizado en el comercio y finanzas para referirse a las transacciones que implican una transferencia de dinero que debe devolverse transcurrido cierto tiempo.

Los créditos se pueden clasificar de la manera siguiente:

• Según el origen 

~ Créditos comerciales. 

Son los que los fabricantes conceden a otros para financiar la producción y distribución de bienes. Son los demandados por las empresas para financiar la adquisición de bienes de equipo. 

Pueden ser emitiendo bonos, pagarés de empresas y otros instrumentos financieros que, por lo tanto, constituyan un crédito que recibe la empresa. 

~ Créditos bancarios. 

Son los concedidos por los bancos como préstamos, créditos al consumo o créditos personales, que permiten a los individuos adquirir bienes y pagarlos a plazos. 

~ Créditos hipotecarios. 

Concedidos por los bancos y entidades financieras autorizadas, contra garantía del bien inmueble adquirido.

~ Créditos contra emisión de deuda pública. 

Son los que reciben los gobiernos centrales, regionales o locales al emitir deuda pública. 

~ Créditos internacionales. 

Son los que concede un gobierno a otro, o una institución internacional a un gobierno, como es el caso de los créditos que concede el Banco Mundial

• Según el destino 

~ De producción. 

Es el crédito aplicado a la agricultura, ganadería, pesca, comercios, industrias y transporte de las distintas actividades económicas. 

~ De consumo. 

Facilita la adquisición de bienes personales. 

~ Hipotecarios. 

Destinados a la compra de bienes inmuebles

• Según el plazo

›~ A corto y mediano plazo. 

Son los otorgados por bancos a proveedores de materia prima para la producción y consumo. 

~ A largo plazo. 

Para viviendas familiares e inmuebles, equipamientos, maquinarias, etc.

• Según la garantía 

~ Personal. 

Son créditos a sola firma sobre sus antecedentes personales y comerciales. 

~ Real (hipotecas). 

Son aquellos créditos prendarios en los que se puede garantizar sobre un objeto que actué en beneficio del prestador.

• Según su uso 

~ Crédito de Inversión. 

Su objeto principal es financiar proyectos o ampliación de industrias en proceso o en transformación o equipamiento etc. 

~ Crédito al Consumidor. 

Es el que se concede al cliente o consumidor individual mediante la entrega directa de bienes y/o servicios a cambio de un valor de pago pactado a futuro, donde se puede incluir o no intereses o gastos de recuperación: (cobranza).

~ Crédito Documentario (o al Comercio Exterior). 

Es ejecutada entre Fabricantes o Comerciantes de un país exportador hacia otro importador, cuyas condiciones de operatividad y manejo están establecidas por el gobierno o entidades del sector. 

~ Crédito Bancario.

~ Crédito Comercial.

• Por el sujeto

~ Crédito público. 

Es para uso del estado. Comprende los créditos otorgados a instituciones gubernamentales, estados, municipios y gobierno federal. 

 

~ Crédito privado. 

Se otorgan o ejercen entre los particulares, su manejo y ejecución están reglamentados por ley. 

~ Crédito mixto. 

Combina los dos créditos anteriores.

Ejemplificación de descuento por pronto pago

Descuento por pronto pago o también conocido como descuento en efectivo.

Estimula a realizar el pago de la cuenta deudora en un plazo de tiempo específico a lo más posible. 

El descuento es una disminución que se hace a una cantidad por pagarse antes del plazo convenido o de su vencimiento, es decir, es el pago anticipado de un valor que vence en un futuro. 

Para poder comprender mejor el tema, realizar el siguiente ejercicio:

La empresa "X" concede aplazamiento de 90 días y su coste o costo de financiación bancaria es del 10%. Calcular el descuento por pronto pago máximo que podrá ofrecer.

Ahora bien, se tiene la siguiente formula:

i= d*365/t

Dónde:

i= Interés anual

d= Tasa de descuento ofrecida

t= Tiempo o periodo de aplazamiento

La operación es la siguiente:

i= d*365/t

i= .10*365/90

i= 36.5/90

i= 0.405

i= 4.05%

Por lo tanto, el descuento máximo que podrá ofrecer es del 4.05% (equivalente a un 10% anual). No podrá ofrecer descuentos mayores ya que resultaría más rentable esperar los 90 días del plazo y mientras financiarse en el banco.

Impuestos que pagan las empresas

Toda empresa esta obligada a contribuir al estado una serie de impuestos. Estos impuestos dependerán del giro que tenga la empresa y también de los que se establezcan por ley.

Los impuestos se pueden dividir en tres niveles autoritarios que son:

• Impuestos federales

A nivel federal cualquier empresa esta obligada a presentar los impuestos siguientes:

~ ISR (Impuesto Sobre la Renta)

~ IVA (Impuesto al Valor Agregado)

~ IETU (Impuesto Empresarial a Tasa Única)

~ IDE (Impuesto sobre Depósitos Bancarios)

• Impuestos estatales

A nivel estado, las empresas se obligan a pagar:

~ Impuesto sobre actividades mercantiles e industriales

~ Impuesto sobre remuneraciones al trabajo personal

~ Impuesto sobre diversiones y espectáculos públicos

~ Impuesto sobre compra-venta y operaciones similares

~ Impuesto sobre honorarios por actividades profesionales y ejercicios lucrativos no gravados por la ley del IVA

~ ISH (Impuesto Sobre Hospedaje)

~ Impuesto sobre traslado de dominio de bienes muebles usados

~ Impuesto sobre actos, contratos e instrumentos notariales

• Impuestos locales o municipales

A nivel local los impuestos que se pagan son:

~ Impuesto predial

~ Impuesto sobre adquisición de inmuebles y transmisión de dominio 

~ Impuesto para el fomento turístico, desarrollo integral de la familia y promoción de la cultura

~ Impuesto para mantenimiento y conservación de la vía pública

~ Impuesto por alumbrado público

~ Impuesto de plusvalía (La plusvalía es el beneficio que se obtiene como resultado de una diferencia positiva entre el precio al que se compro un bien y el precio al que fue vendido)

El Crédito

¿Qué es el crédito?

Es una operación financiera donde se presta una cantidad de dinero a otra persona que se compromete a pagar.

La palabra crédito proviene del latín "credititus" que significa "creer" o "cosa confiada"

El crédito se caracteriza principalmente por tres elementos:

• Plazo definido
• Condiciones de préstamo y pago previamente establecidas
• Interés generado

Tipos de crédito

Existen varios tipos de crédito de entre los cuales se tienen los siguientes:

• Crédito tradicional. Es aquel que contempla pagos e intereses fijos, así como el número de cuotas en que se ha de pagar.
• Crédito al consumo. Este es aquel en el que el prestamista concede al consumidor un crédito aplazable (a corto o mediano plazo, es decir de 1 a 4 años, o en el financiamiento estratégico de 5 a 10 años).
• Crédito comercial. Es un préstamo a empresas para la adquisición de bienes, o bien, para financiar deudas a corto plazo. 
• Crédito hipotecario. Este tiene como fin la adquisición de una propiedad.
• Crédito consolidado. Este es el que unifica todos los créditos en una sola deuda, quedando así a pagar una cuota periódica única, de igual modo el plazo, los intereses y las condiciones quedan siendo los mismos para toda la deuda.
• Crédito personal. Es el que entrega el banco o la organización financiera, a un individuo para la adquisición de algún inmueble.
• Crédito prendario. Este préstamo se realiza contra garantía de algún bien o prenda. En términos coloquiales, se refiere a empeñar un bien.
• Crédito rápido. Este principalmente lo solicitan las empresas privadas de baja cuantía que necesitan de manera urgente dinero para financiarse o pago de alguna deuda, sin embargo, la tasa de interés para este tipo de crédito resulta ser más alta.
• Mini crédito. Este es un préstamo de baja cuantía que por lo general se paga en 30 días, pagando también al final del plazo junto con la cantidad prestada, los intereses generados y acordados. 

Clasificación del crédito

El crédito se puede clasificar de las siguiente manera:

• Según su uso

           ~ De inversión

           ~ Bancario

           ~ A comerciantes

           ~ Al consumidor

           ~ Documentario

           ~ De comercio exterior

• Por el sujeto

           ~ Público

           ~ Privado

           ~ Mixto

El corto, mediano y largo plazo, y su duración

Corto Plazo: Es aquel en el que la empresa tiene una capacidad de pago casi inmediata. La duración del corto plazo es mínimo 6 meses y máximo 1 año. 

Mediano Plazo: Este tiene un plazo mayor a 1 año pero menor a 5 años. Es utilizado generalmente por empresas que se encuentran estables.

Largo Plazo: Este tiene una duración de los 5 años en adelante, puede tener un límite de 25 años. Generalmente se utiliza por empresas que no tienen un solvencia inmediata.

Ejemplificación de Edo. de Resultados y Balance Gral.

Actividades de un Administrador Financiero

El papel del administrador financiero va desde la presupuestación, predicción y manejo de efectivo hasta la administración crediticia, análisis de inversiones y procuramiento de fondos.

El diagnostico, la planificación y el control financiero, son actividades que sin duda alguna desarrolla el gerente financiero, el diagnostico implica la utilización de diferentes técnicas de análisis que permitan dar claridad acerca del comportamiento financiero y faciliten la toma de decisiones.

El administrador financiero toma partido en:

• Decisiones de inversión

Esto pasa cuando toma la iniciativa de decidir cuando, como y en qué es la mejor decisión una inversión. Debe analizar también, si es viable y cuanto le podría generar dicha inversión.

• Decisiones de financiamiento

debe analizar detenidamente cuando es necesario para la empresa pedir un financiamiento y para que lo va a utilizar, si para terminar con otras obligaciones o para la compra de materia prima, incluso para compra de equipo.

Características y semejanzas de un Financiamiento y las Finanzas

¿Que son las finanzas?

Es el conjunto de actividades que tienen relación con el dinero.

¿Que es el financiamiento?

Es el mecanismo por medio del cual una persona o una empresa obtienen recursos para un proyecto específico que puede ser adquirir bienes o terminar con obligaciones.

Características de las finanzas 

• Obtiene recursos propios.
• Verifica que los ingresos sean suficientes para satisfacer las necesidades de la empresa.
• Realiza la compra de los satisfactores necesarios.
• Evita los gastos innecesarios.
• Su finalidad principal es obtener lucro.
• Canaliza y analiza las necesidades de la empresa.
• Realiza inversiones y obtiene rentabilidad.

Características del financiamiento 

• El rendimiento de la inversión depende de la generación de las utilidades.
• El financiamiento es condicional al resultado después de analizar la información financiera de la empresa.
• La empresa se compromete a pagar en un lapso de tiempo definido.
• Se paga un precio determinado o interés. 

Semejanzas entre financiamiento y finanzas

• Ambos buscan el buen funcionamiento y rentabilidad, aunque por diferentes medios.
• En ambos casos, se busca hacer una inversión para aumentar la rentabilidad y/o lucro.
• Analizan las necesidades de la organización, sabiendo cuando es necesario comprar satisfactores o en otro caso cuando se necesita de un financiamiento.

Tasas de Interés

La tasa de interés es el pago estipulado que un inversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinando, del deudor, a raíz de haber utilizado su dinero durante ese tiempo.

Ahora bien, las tasas de interés que se pagan en un préstamo bancario, prestamito (créditos) o financiamientos, son las siguientes:

• Préstamo bancario: 17% + IVA (4% por mes)
• Prestamitos: 
• Famsa 27.5%
• Elektra 61.6%
• Coppel 30%
• Viana 49%
• Financiamiento: 11.30%

Financiamiento a corto, mediano y largo plazo

Financiamiento a corto plazo 

Los financiamientos a corto plazo son pasivos que han sido programados para que su reembolso se efectúe en el transcurso de un año. El financiamiento a corto plazo se puede obtener de una manera más fácil y rápida que un crédito a largo plazo y por lo general las tasas de interés son mucho más bajas; además, no restringen tanto las acciones futuras de una empresa como lo hacen los contratos a largo plazo ya que la empresa al solicitar un financiamiento a corto plazo, tiene la solvencia suficiente para cubrir sus obligaciones.

Existen varias fuentes de financiamiento a corto plazo que son:

• Créditos Comerciales. Tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa, es la obtención de recursos de la manera menos costosa posible. Por ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma de crédito comercial, ya que son los créditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa.
• Créditos Bancarios. Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más utilizadas por parte de la empresas para obtener un financiamiento.
• Pagarés. Es un instrumento negociable dirigido de una persona a otra, firmada por el que formula el pagaré, en donde se compromete a pagar a su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.
• Líneas de Crédito. Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un período convenido de antemano. La línea de crédito es importante, por que el banco esta de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro un período determinado, en el momento que lo solicite.
• Papeles Comerciales. Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes.
• Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar. Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.
• Financiamiento por medio de los Inventarios. Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de que la empresa deje de cumplir.

Financiamiento a mediano plazo

El mediano plazo consiste en obligaciones que se esperan cumplir después de un año pero antes de cinco, usualmente son adquiridas para mantener los activos fijos y el capital de trabajo de una empresa, como pueden ser la maquinaria y equipo o inmobiliarios.

En las financiaciones de mediano plazo se realiza por lo general un convenio que formaliza dicha relación, y los gastos de dicho convenio se elevan a la deuda contraída.

Financiamiento a largo plazo

Como definición se puede decir que el financiamiento a largo plazo:

"Son todas las obligaciones contraídas por la empresa con terceros y que vencen en un plazo mayor a cinco años, pagadero en cuotas periódicas".

Dentro de las modalidades de financiamiento a largo plazo encontramos tres en general:

• Préstamos a largo plazo. Son obligaciones cuyos vencimientos son superiores a 5 años y que son utilizados por las empresas para adquirir maquinaria y equipo o realizar proyectos de inversión. Se amortizan mediante pagos trimestrales, semestrales o anuales, según un plan de pago de cuotas.
• Emisión de bonos. El bono es un título por el cual la empresa conviene en pagar a cierto número de acreedores una cantidad anual de intereses para luego cancelar o redimir el importe originado por el préstamo al término del periodo pactado. 
• Inversiones atraídas. Es un certificado negociable que representa propiedad de acciones de una empresa ajena a los Estados Unidos y que se cotizan y negocian en dólares. Esto permite la compra y posesión o venta de valores de empresas no norteamericanas por parte de inversionistas de Estados Unidos.